債券市場資訊（第229期）

重點關(guān)注

1、 債市要聞速覽：

據(jù)重慶市住房城鄉(xiāng)建委消息，重慶市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會、中國人民銀行重慶營業(yè)管理部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會重慶監(jiān)管局、重慶市規(guī)劃和自然資源局、重慶市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于進一步促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》。

2、 利率走勢分析：

2022年12月20日至2022年12月29日期間，5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率呈下降趨勢。2022年12月29日5年期AAA級、AA+級、AA級公司債到期收益率較2022年12月20日分別下降10.15bp至3.5093%，下降2.84bp至3.5212%，下降2.75bp至4.2737%。

3、 機構(gòu)看債市：

 渤海證券：十二月債市運行概況

一級市場

截至2022年12月27日，12月利率債總發(fā)行量17908.40億元，凈融資額3818.98億元；其中，地方政府債總發(fā)行量914.60億元，凈融資額253.88億元。1-12月利率債累計凈融資額約9.20萬億，其中地方政府債累計凈融資額約4.58萬億。今年在國內(nèi)經(jīng)濟面臨“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”的三重壓力下，政府穩(wěn)增長的意圖明顯，財政政策整體呈現(xiàn)寬松取向，且靠前發(fā)力。5月30日，財政部部長劉昆在全國財政支持穩(wěn)住經(jīng)濟大盤工作視頻會議上表示，確保今年新增專項債券在6月底前基本發(fā)行完畢，力爭在8月底前基本使用完畢。8月24日國常會上提及，依法用好5000多億元專項債地方結(jié)存限額，10月底前發(fā)行完畢。由此，政府債的發(fā)行節(jié)奏明顯加快。

二級市場

截至2022年12月26日，10年期國債收益率下行了5bp。在經(jīng)歷了11月由于防疫和地產(chǎn)政策的放松，抬升了經(jīng)濟基本面預(yù)期及市場的風險偏好，債市陷入贖回負反饋，加劇市場調(diào)整幅度后。12月央行對流動性的呵護明顯，具體操作為，加大逆回購?fù)斗帕浚禍事涞兀?/span>MLF超額續(xù)作。疊加全國疫情散發(fā)擾動經(jīng)濟基本面，債市超調(diào)后性價比的不斷提升，10年期國債收益率震蕩下行。

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